2023年5月25日，Stratasys Ltd.（纳斯达克代码：SSYS）和Desktop Metal, Inc.（纽约证券交易所代码：DM）宣布达成最终协议，双方将通过一项价值约18亿美元的全股票交易进行合并，预计该交易将在年底前完成。

根据协议，该交易将仅涉及股票，不涉及现金。每个Desktop Metal股东将以0.123 SSYS的价格交换1.0 DM的股票，作为对Stratasys股票的换取。换句话说，合并后的公司将以Stratasys的名义存在。现有的Stratasys股东将持有合并后公司约59%的股份，而Desktop Metal的传统股东将持有约41%的股份。

这一并购消息可以说是2023年3D打印行业中最重要的事件之一，备受关注。然而，实现这笔交易也并不是凭空而出，因为Stratasys是Desktop Metal的早期投资者之一，并且允许其专属经销商网络销售Desktop Metal产品，这意味着双方在某种程度上已经有深度合作。但很显然，这不足以构成此处合并的主要原因。

Desktop Metal和Stratasys的重要收购

事实上，对于双方来说，收购并不是一个新概念。Desktop Metal在金属、陶瓷和修复牙科3D打印领域拥有相当大的市场份额，并且在整个2021年进行了多次收购。

• 2021年1月，3亿美元收购收购EnvisionTEC，德国，老牌光固化3D打印厂家；
• 2021年5月，收购Adaptive3D，美国，树脂制造商；
• 2021年5月，收购Forust，美国，3D打印木屑初创公司；
• 2021年7月，收购Aerosint，比利时，多材料粉末沉积制造商；
• 2021年8月，5.6亿美元收购收购ExOne，德国，砂型和金属粘结剂喷射老牌厂商；
• 2021年9月，收购Aidro，意大利，液压系统制造商；
• 2021年11月，收购Meta Additive，英国，粘合剂喷射 (BJT)初创公司。
  

Desktop Metal通过频繁的收购，实现了从材料到工艺的全面集成增材制造解决方案组合。他们拥有包括硬件、软件、材料和服务在内的完整产品线，支持金属、复合材料、聚合物、陶瓷、沙子、生物相容性材料、木材和弹性体等多种材料，从而在市场上获得了更大的份额。

而对于作为聚合物3D打印领域领导者的Stratasys来说，他们的收购历程始于2012年与Objet的合并。

• 2013年6月，4.03亿美元收购MakerBot，老牌FDM 3D打印厂家；
• 2014年9月，收购GrabCAD，3D打印软件平台；
• 2020年12月，1亿美元收购Origin，DLP 3D打印厂家；
• 2021年2月，收购RPS，SLA 3D打印厂家；
• 2021年10月，收购Xaar 3D technology，专门生产高级喷墨打印头；
• 2022年8月，4300万欧元收购Covestro AM（科思创的增材制造材料业务）；
• 2022年11月，收购Riven，3D打印软件公司。
  

除了收购其他公司，Stratasys最近还成为Nano Dimension收购企图的焦点。尽管Nano Dimension进行了三次主动出价，但都被Stratasys拒绝。现在Stratasys与Desktop Metal合并，可能意味着Nano Dimension的目标将无法实现。

Desktop Metal和Stratasys：实力比较

Desktop Metal在2022年的营收为2.09亿美元，2023年第一季度的收入为4130万美元，净亏损为5260万美元，目前市值为5.62亿美元。

Desktop Metal于2022年开始了费用削减计划，预计每年将节省1亿美元的总费用。该公司在2022年裁员了12%，并计划在2023年再裁员15%。同时，他们还关闭了位于美国和加拿大的四家工厂。

相比之下，Stratasys在2022年全年的收入为6.5亿美元，2023年第一季度的收入为1.494亿美元，净亏损为2220万美元，目前市值为10.1亿美元。但是，Stratasys仍在创造与近十年前相当的收入水平；据了解，该公司在2014年全年的营收为7.5亿美元。

综上所述，这两家公司目前的盈利能力都相对较弱。然而，显然Stratasys在综合实力上更具优势，能够收购Desktop Metal。通过合并，也是为了最终实现1+1大于2的效果，毕竟资本市场看的是企业最终的收益。

Desktop Metal和Stratasys：合并影响

显而易见，合并后的公司将包括聚合物和金属在内的多种独特的3D打印工艺，这些工艺能够相互补充，为用户提供最全面的增材制造解决方案。此外，Stratasys表示，合并后的实体将拥有约3400项专利和800多名科学家和工程师。双方此前在研发方面的投资已超过5亿美元，这也是一项重要资产。预计合并后的公司将覆盖广泛的垂直行业和应用市场。

Stratasys公布收购Desktop Metal的理由

然而，短期内合并的效益仍然面临一些挑战，Stratasys需要进行大量的整合工作，将Desktop Metal的产品线纳入统一体系。尽管如此，从长期来看，双方都将成为最大的受益者。

Desktop Metal和Stratasys：共同发言

通过合并，Stratasys和Desktop Metal预计到2025年将实现11亿美元的收入，而到2032年，潜在市场总规模将超过1000亿美元。他们宣称将成为“第一家覆盖从聚合物到金属设计以及整个制造生命周期的工业增材制造公司”。

Stratasys 首席执行官 Yoav Zeif 博士（左）和 Desktop Metal 联合创始人、董事长兼首席执行官 Ric Fulop（右）

Stratasys首席执行官Yoav Zeif博士表示：“今天对于Stratasys的发展来说是一个重要的里程碑。与Desktop Metal的合并将使我们成为全球领先的工业增材制造解决方案供应商，加快我们的发展轨迹。”

Desktop Metal联合创始人、董事长兼首席执行官Ric Fulop补充道：“我们相信这是增材制造行业的里程碑时刻。这两家伟大公司的合并标志着一个转折点，将推动增材制造进入大规模生产的下一个阶段。”

一波并购浪潮可能标志着3D打印公司开始触底反弹。

2023年5月25日，Stratasys Ltd.（纳斯达克代码：SSYS）和Desktop Metal, Inc.（纽约证券交易所代码：DM）宣布达成最终协议，双方将通过一项价值约18亿美元的全股票交易进行合并，预计该交易将在年底前完成。

根据协议，该交易将仅涉及股票，不涉及现金。每个Desktop Metal股东将以0.123 SSYS的价格交换1.0 DM的股票，作为对Stratasys股票的换取。换句话说，合并后的公司将以Stratasys的名义存在。现有的Stratasys股东将持有合并后公司约59%的股份，而Desktop Metal的传统股东将持有约41%的股份。

这一并购消息可以说是2023年3D打印行业中最重要的事件之一，备受关注。然而，实现这笔交易也并不是凭空而出，因为Stratasys是Desktop Metal的早期投资者之一，并且允许其专属经销商网络销售Desktop Metal产品，这意味着双方在某种程度上已经有深度合作。但很显然，这不足以构成此处合并的主要原因。

Desktop Metal和Stratasys的重要收购

事实上，对于双方来说，收购并不是一个新概念。Desktop Metal在金属、陶瓷和修复牙科3D打印领域拥有相当大的市场份额，并且在整个2021年进行了多次收购。

• 2021年1月，3亿美元收购收购EnvisionTEC，德国，老牌光固化3D打印厂家；
• 2021年5月，收购Adaptive3D，美国，树脂制造商；
• 2021年5月，收购Forust，美国，3D打印木屑初创公司；
• 2021年7月，收购Aerosint，比利时，多材料粉末沉积制造商；
• 2021年8月，5.6亿美元收购收购ExOne，德国，砂型和金属粘结剂喷射老牌厂商；
• 2021年9月，收购Aidro，意大利，液压系统制造商；
• 2021年11月，收购Meta Additive，英国，粘合剂喷射 (BJT)初创公司。
  

Desktop Metal通过频繁的收购，实现了从材料到工艺的全面集成增材制造解决方案组合。他们拥有包括硬件、软件、材料和服务在内的完整产品线，支持金属、复合材料、聚合物、陶瓷、沙子、生物相容性材料、木材和弹性体等多种材料，从而在市场上获得了更大的份额。

而对于作为聚合物3D打印领域领导者的Stratasys来说，他们的收购历程始于2012年与Objet的合并。

• 2013年6月，4.03亿美元收购MakerBot，老牌FDM 3D打印厂家；
• 2014年9月，收购GrabCAD，3D打印软件平台；
• 2020年12月，1亿美元收购Origin，DLP 3D打印厂家；
• 2021年2月，收购RPS，SLA 3D打印厂家；
• 2021年10月，收购Xaar 3D technology，专门生产高级喷墨打印头；
• 2022年8月，4300万欧元收购Covestro AM（科思创的增材制造材料业务）；
• 2022年11月，收购Riven，3D打印软件公司。
  

除了收购其他公司，Stratasys最近还成为Nano Dimension收购企图的焦点。尽管Nano Dimension进行了三次主动出价，但都被Stratasys拒绝。现在Stratasys与Desktop Metal合并，可能意味着Nano Dimension的目标将无法实现。

Desktop Metal和Stratasys：实力比较

Desktop Metal在2022年的营收为2.09亿美元，2023年第一季度的收入为4130万美元，净亏损为5260万美元，目前市值为5.62亿美元。

Desktop Metal于2022年开始了费用削减计划，预计每年将节省1亿美元的总费用。该公司在2022年裁员了12%，并计划在2023年再裁员15%。同时，他们还关闭了位于美国和加拿大的四家工厂。

相比之下，Stratasys在2022年全年的收入为6.5亿美元，2023年第一季度的收入为1.494亿美元，净亏损为2220万美元，目前市值为10.1亿美元。但是，Stratasys仍在创造与近十年前相当的收入水平；据了解，该公司在2014年全年的营收为7.5亿美元。

综上所述，这两家公司目前的盈利能力都相对较弱。然而，显然Stratasys在综合实力上更具优势，能够收购Desktop Metal。通过合并，也是为了最终实现1+1大于2的效果，毕竟资本市场看的是企业最终的收益。

Desktop Metal和Stratasys：合并影响

显而易见，合并后的公司将包括聚合物和金属在内的多种独特的3D打印工艺，这些工艺能够相互补充，为用户提供最全面的增材制造解决方案。此外，Stratasys表示，合并后的实体将拥有约3400项专利和800多名科学家和工程师。双方此前在研发方面的投资已超过5亿美元，这也是一项重要资产。预计合并后的公司将覆盖广泛的垂直行业和应用市场。

Stratasys公布收购Desktop Metal的理由

然而，短期内合并的效益仍然面临一些挑战，Stratasys需要进行大量的整合工作，将Desktop Metal的产品线纳入统一体系。尽管如此，从长期来看，双方都将成为最大的受益者。

Desktop Metal和Stratasys：共同发言

通过合并，Stratasys和Desktop Metal预计到2025年将实现11亿美元的收入，而到2032年，潜在市场总规模将超过1000亿美元。他们宣称将成为“第一家覆盖从聚合物到金属设计以及整个制造生命周期的工业增材制造公司”。

Stratasys 首席执行官 Yoav Zeif 博士（左）和 Desktop Metal 联合创始人、董事长兼首席执行官 Ric Fulop（右）

Stratasys首席执行官Yoav Zeif博士表示：“今天对于Stratasys的发展来说是一个重要的里程碑。与Desktop Metal的合并将使我们成为全球领先的工业增材制造解决方案供应商，加快我们的发展轨迹。”

Desktop Metal联合创始人、董事长兼首席执行官Ric Fulop补充道：“我们相信这是增材制造行业的里程碑时刻。这两家伟大公司的合并标志着一个转折点，将推动增材制造进入大规模生产的下一个阶段。”

一波并购浪潮可能标志着3D打印公司开始触底反弹。